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· 제목 한투증권, 'IPO 대어' 다 놓치나…내년 상장주관 실적 '우려'
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한국투자증권의 내년 상장 주관 실적이 부진할 위기에 처했다. 한국투자증권은 최근 진행된 크래프톤의 상장 주관사 입찰경쟁에서 실패한데 더해 카카오계열사 입찰 경쟁에서도 밀려났다. /더팩트 DB

크래프톤 이어 카카오계열사 상장 주관 제외

[더팩트ㅣ박경현 기자] 국내 IPO(기업공개) 시장에서 주관사 실적 '탑3'인 한국투자증권이 크래프톤과 카카오뱅크 상장 주관에서 제외됐다. 한국투자증권은 이후 줄줄이 예비된 대어급 IPO 딜에서도 제외돼 내년 상장주관과 관련한 실적이 부진할 위기에 처했다.

20일 금융투자업계에 따르면 지난달 27일 크래프톤이 내년 상장을 주관할 대표주관사로 미래에셋대우를 단독 선정했다.

크래프톤은 증권가에서 예상한 기업가치만 30조 원에 달해 '역대급 대어'로 꼽히는 회사다.

지난달 21일 진행된 주관사 선정 프레젠테이션(PT)에는 국내 증권사 가운데 크래프톤 주관사 최종후보(숏리스트)에 포함된 미래에셋대우와 NH투자증권, 한국투자증권, 삼성증권의 수장이 모두 참여했다. 기업가치가 높은만큼 딜을 성사시킨 뒤 따라오는 수익 역시 '역대급'으로 예상되기에 이날 PT를 두고 '판교 대전'이라는 수식어가 붙었다.

PT결과 미래에셋대우가 대표주관사 자리를 차지했다. 공동주관사로는 NH투자증권을 선택했다. 한국투자증권은 국내 IPO '3강' 증권사 중 유일하게 입찰에서 제외되면서 체면을 구겼다.

크래프톤 상장 주관은 내년 IB(투자은행)부문 성적표를 좌우할 '빅딜'이다. 수수료 및 인센티브만 150억 원에서 200억 원에 달할 전망이기 때문이다. 올해 가장 높았던 건별 수수료는 한국투자증권이 카카오게임즈 주관 수수료로 취득한 52억 원이었다.

이런 와중 한국투자증권은 국내 2호 인터넷 전문은행 카카오뱅크의 IPO에서도 배제되어야 하는 상황이다.

내년 중 IPO를 예정 중인 카카오뱅크는 크래프톤과 함께 내년 공모주 대어 '투톱'으로 꼽힌다. 한 때 장외시장에서 카카오뱅크의 기업가치는 40조 원까지 치솟은 바 있다. 이는 4대 금융지주 시가총액을 추월한 금액으로 시장의 집중을 모았다.

한국투자증권은 모회사 한국금융지주가 카카오뱅크의 주주(지분 4.9%)로 있어 입찰에서 제외됐다. 관계사인 한국투자밸류자산운용도 28.6%의 지분을 들고 있다. 규정상 특수관계인으로 분류되는 회사는 상장주관에 참여할 수 없다.

한국투자증권은 모회사 한국금융지주가 카카오뱅크의 주주(지분 4.9%)로 있어 입찰에서 제외됐다. 관계사인 한국투자밸류자산운용도 28.6%의 지분을 들고 있다. /더팩트 DB

더불어 주식시장 입성을 예정 중인 카카오계열사 주관까지 어려워진 모양새다. 카카오는 최근 계열사들의 상장 준비 행보를 이어가고 있다. 그 중 카카오페이지와 카카오페이가 올해 말부터 내년 초 중으로 상장이 가시화 된 상태다.

IB업계에 따르면 최근 카카오페이지 주관사로 NH투자증권과 KB증권이, 카카오페이는 KB증권과 삼성증권이 선정됐다.

이로써 한국투자증권은 올해 IPO '3대장'이었던 SK바이오팜·카카오게임즈·빅히트엔터테인먼트 상장 주관사단에 모두 이름을 올렸지만 내년 대어급 상장에선 모두 제외된 상태다.

다만 SK바이오사이언스, LG에너지솔루션 등이 내년 중 상장업체로 시장에 나타날 가능성이 있다. 이들 기업은 아직까지 구체적인 상장 일정이 나오지 않았지만 기업가치가 수조 원대로 예상 돼 상장 주관을 따낼 경우 현재 레이스 순위를 뒤집을 수도 있다.

한편, 한국투자증권이 앞으로도 대형 딜을 놓친다면 IB부문에서 지주사인 한국금융지주 연간 실적에도 일부 영향을 주게 될 전망이다.

한국금융지주에 따르면 지난 3분기 IB 수수료수익은 1133억 원으로 전분기 대비 32.4% 늘었다. 이는 주요 계열사인 한국투자증권의 카카오게임즈 IPO 대표주관 실적과 부동산프로젝트파이낸싱(PF) 부문의 실적호조 반영이 주효했다. 또 '전통 IB' 부문인 ECM(주식자본시장), DCM(채권발행시장), M&A(인수합병)자문 등과 '비전통적 IB'인 채무보증·매입약정 수수료 등의 수익성이 고루 개선된 영향으로 풀이된다.

한 금융투자업계 관계자는 "한국금융지주는 향후 한국투자증권 IB부문 등에 기대 실적을 쌓아 갈 것으로 보인다. 이에 IB실적 등 앞으로도 한국투자증권의 지주 내 이익 기여도가 중요한 상황이다"고 말했다.

pkh@tf.co.kr



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대한항공이 아시아나항공 인수를 추진하고 있는 가운데 인력 구조조정 가능성에 대한 우려가 끊이질 않고 있다. /이동률 기자

양사 노조 "노선 통폐합 등 물리적 조정 불가피"…정부·대한항공 "해법있다"

[더팩트|한예주 기자] 대한항공이 아시아나항공 인수를 추진하고 있는 가운데, 인력 구조조정 가능성에 우려가 끊이질 않고 있다. 조원태 한진그룹 회장이 나서서 "구조조정은 없다"고 선을 그었지만, 업계에서는 사실상 불가능한 수순이라는 지적을 내놓고 있다. 양사 직원들의 불안감 역시 증폭되고 있는 상황에서 대한항공이 양사 노조를 만족시킬만한 묘수를 내놓을 수 있을지 관심이 집중된다.

20일 업계에 따르면 지난 18일 조원태 회장은 서울 여의도 전국경제인연합회(전경련) 회관에서 열린 32차 한미재계회의 총회에 참석한 뒤 기자들을 만나 "모든 직원을 품고 가족으로 맞이해 함께 같이 갈 수 있는 기회를 만들겠다"면서 "(인수합병에 따른) 구조조정 계획은 없다"고 말했다.

그는 "현재까지 양사 노선 등 사업 규모로 생각했을 때 중복 인력이 많은 것은 사실"이라면서도 "노선, 사업 확장 등 확장성을 생각하면 충분히 (중복 인력을) 활용 가능하며 기회도 많다고 생각한다"고 강조했다.

현재 대한항공과 아시아나항공의 미주, 유럽 등 중복 노선은 48개에 달한다. 이는 대한항공 전체 노선(115개)의 약 42%를 차지한다. 아시아나항공(74개) 기준으로는 약 65%로 중복 노선의 비중이 더 높다. 구체적으로 장거리 노선인 미주 노선에서 13개 중 5개가 중복되며, 단거리 중국 노선도 33개 중 14개가 겹친다. 대표적인 노선은 인천~LA, 인천~베이징 등이다.

향후 노선 통폐합에 따른 인력 구조조정 등 진통이 따를 수 있다는 지적 역시 이 때문이다. 항공사가 각국 정부와 이해 관계가 얽힌 노선을 일방적으로 없애기는 쉽지 않아 단기적으로 노선 통폐합이나 축소는 불가능하다.

다만, 장기적으로는 중복 노선을 단일 노선으로 운영하고 수익성 낮은 노선은 축소나 폐지될 가능성이 큰 상황이다. 실제 지난 2008년 델타항공은 노스웨스턴항공, 웨스턴에어라인 등을 인수한 뒤 중복 노선을 정리해 경영 효율화를 이룬 바 있다.

정부도 향후 노선 통폐합 가능성을 시사한 바 있다. 최대현 산업은행 부행장은 지난 16일 "중복노선 조정, 스케줄 다양화, 기종 단순화 등을 통한 운영 효율성으로 수익성을 개선시키겠다"고 말했다.

업계에서는 코로나19 등의 여파로 인해 항공 산업 전체가 얼어붙은 상황에서 인력감축 없이 경영을 이어나가기가 쉽지 않을 것이라고 지적했다. /더팩트 DB

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 장기화 여파로 항공 수요 회복이 불투명한 상황이기 때문에 신규 노선 확보도 쉽지 않다는 점 역시 문제다. 지난 7월 국제항공운송협회(IATA)는 글로벌 항공 여객 수가 2024년은 돼야 코로나19 이전 수준으로 회복될 것으로 전망했다. 신규 취항지 등을 개척하려면 수요가 뒷받침돼야 하는데 최소 1~2년은 기다려야 한다는 것이다.

현재의 인력 구조상 아시아나의 기존 노선이 모두 유지되지 않을 경우 일부 인원 감축은 불가피할 수 있다.

한국항공협회에 공개된 지난 3월 기준 국내 항공 종사자 인력 현황을 보면, 아시아나항공과 계열 저비용항공사(LCC) 에어부산, 에어서울 등 3곳의 항공종사자(객실 승무원·조종사·항공정비사·운항관리사)는 총 8744명이다. 이 가운데 조종사와 객실 승무원이 77%로 가장 많다. 아시아나항공 조종사와 객실 승무원이 5668명, 에어서울이 847명, 에어부산이 305명이다.

아시아나항공이 보유한 항공정비사와 운항관리사도 각각 1491명과 123명으로, 대한항공이 보유한 인원(항공정비사 2852명·운항관리사 155명)의 절반이 넘는다. 이들 인원은 아시아나 계열 비행기가 모두 운영되지 않으면 일정 부분 일자리를 잃을 수 있다.

여기에 더해 관리직 등 회사 경영을 지원하는 간접 부문 종사자도 있다. 산업은행은 각사 중복 인원이 약 800명에서 1000명에 달한다고 집계했다.

대한항공·아시아나 노동조합 공동 대책위원회도 전날 오후 '무산된 노사정 협의체 구성에 대한 양사 노동조합 입장문' 자료를 통해 구조조정 없는 인수합병을 위한 구체적인 방안을 제시해야 한다고 목소리를 높였다.

이들은 "'구조조정은 없을 것'이라는 정부와 회사 측의 발표가 언론 등을 통해 전해지고 있지만, 구체적인 실행 방법도 없는 협상 결과에 국민 누구도 공감하지 못하고 있다"며 "지금이라도 정부는 이번 협상 전 과정에 대한 모든 의혹을 해명하고, 구조조정 없이 인수합병을 이행할 수 있는 구체적인 실행계획을 전 국민과 항공업계 노동자들에게 충분히 이해시켜야 한다"고 밝혔다.

이에 업계 한 관계자는 "코로나19 등의 여파로 두 회사 모두 지갑사정이 여유롭지 않다"면서 "인건비 감축 등으로 허리띠를 졸라매지 않는다면 무리하게 인수를 감행할 이유가 없을 것 같다"고 말했다.

또 다른 관계자 역시 "코로나19가 끝나 여객 수요가 회복돼야 여객기 운항이 정상적으로 운행이 가능한 상황"이라며 "종식은 아직까지 먼 얘기인데 그 기간 동안 정부의 도움을 받는다고 한들 구조조정 없이 버틸 수 있을지 지켜봐야할 것 같다"고 설명했다.

한편, 정부는 인력이나 항공편 재배치 등을 통해 구조조정에 대한 해법을 찾을 수 있다는 점을 강조하고 있다. 김상도 국토교통부 항공정책실장은 "여유 인력이 있겠지만 촘촘한 운항스케줄을 확보하고 미취항 노선을 개척하는 등 항공서비스 개선에 이들을 투입하겠다"고 설명했다. 김 실장은 같은 시간대 두 항공사 노선을 다른 시간대로 재배치하는 방안도 제안했다.

hyj@tf.co.kr



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